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8月8日期市晨会纪要:避险买盘助金银飙涨

2019-08-14 03:15

  股指:外部企稳 股指波动仍大

  近期美股已经不再惶恐,三大股指出现分化,主要国家股市也开始“正常”波动。国内股市在技术上也存在“反弹需求的渴望”,昨日出现“媒体传闻降息”被官方及时辟谣事件,MSCI提高A股因子也在一定程度上利好国内股市。为“刚刚大幅下挫”的市场带来“增量”的亮点。中国目前“望多情绪”转弄,股指可能仍大幅波动。操作建议:观望。

  国债:央行辟谣 国债转为观望

  昨日市场出现“降息传闻”,央行及时辟谣。这表明了在中国市场每逢“预期经济遇到困难”,市场惯性的联想到“央行放水”的货币政策刺激,这样的反馈逻辑导致“央行降息、降准”的信息总是有“传播”的土壤。市场预期与央行的实际动作形成较大的预期差,国债期货可能存在较大幅度的变动,前期多单离场。

  贵金属:避险买盘助金银飙涨

  周三COMEX金银强势收涨:纽约金主力12月合约上涨34.9美元或2.4%至1507.3美元,纽约银主力9月合约上涨0.751美元或4.6%至17.196美元。沪市金银夜盘均高开高走:AU1912暂时收于347.4元;AG1912暂时收于4246元。据FX168报道,周三美国国债收益率基准跌至1.61%,美债收益率倒挂严重,欧洲政府债券收益率也大幅下挫。投资者对于全球经济衰退的忧虑加剧,从而涌入金银等避险资产。

  原油:美国原油库存意外增加 油价大幅下挫

  美国原油库存意外增加,加剧了市场对供过于求的担忧,欧美原油期货再次大跌,跌至七个月来最低。美国能源信息署数据显示,截止8月2日当周,美国原油库存量4.3893亿桶,比前一周增长239万桶;美国汽油库存总量2.35172亿桶,比前一周增长444万桶;馏分油库存量为1.37451亿桶,比前一周增长153万桶。技术面,短期SC1909关注400附近支撑情况。操作建议,前期空单可适当止盈减仓。

  铜铝:工业品多数收低 铜铝凸显韧性

  周三晚间,国际大宗工业品多数下跌,有色板块分化,沪铜期货主力合约夜盘逆势反弹至46380元/吨,沪铝期货主力合约交投于13810元/吨。近期受全球贸易关系恶化影响经济增长预期影响,海外金融资产全面承压,国内金融市场处于敏感时点,有色板块各品种震荡运行,但考虑到中国宏观持稳及消费端政策有望落地,对铜铝后市切勿过分悲观,操作上建议铜铝多单控制仓位,多看少动暂时观望。

  锌镍:避险情绪升温 锌镍震荡分化

  周三晚间,宏观持续阴霾,有色普遍偏弱,沪镍夜盘大幅飙升。沪锌主力1909跌1.18%,报18790元/吨;沪镍主力1910涨0.83%,报118810元/吨。

  锌方面,据SMM消息,Venturex Resources已与托克(Trafigura)达成债务融资和承购协议,从托克公司获得了1亿澳元的资金,旨在开发Sulphur Springs铜锌项目,预计新增锌精矿年产量7.5万吨。近期全球主要矿企均发布Q2季报,锌产出均有不同程度的上涨,后市需关注库存在淡季不增反降造成的预期差,后市关注冶炼拐点传导至库存拐点的时机,并且宏观局势持续紧张,锌市可能将再度进入下跌通道。镍方面,据SMM消息,Panoramic Resources表示旗下位于西澳大利亚的Savannah North铜镍钴项目将在2020年第一季度末实现全面生产,预计镍年产量为10800吨。近期市场传闻印尼将提前禁矿引发资金炒作热情,但是禁矿传闻迄今并未证实,而且印尼禁矿一直在市场的预期之中,近年全球各大企业在印尼投资的NPI、HPAL新增产线完全可以弥补未来镍矿出口资源的收缩,建议等待资金面热情退却后的做空机会。操作建议锌、镍观望。

  螺矿:关注两库变化 螺纹偏空操作

  周三夜盘,螺纹1910合约偏强震荡,报3724元/吨,涨13元/吨,涨幅0.35%。全国主流建材贸易商成交量17.91万吨。找钢网社会库存涨12.34万吨;厂库增加4.67万吨,产量环比减少0.55万吨。操作上建议反弹抛空为主。

  周三夜盘,铁矿2001合约偏弱震荡,报662.5元/吨,跌16.0元/吨,跌幅2.36%。近月合约跌幅缩窄,现货端的大幅恐慌抛售告一段落,远月合约的下行说明资金对后期供给反弹的看好,但目前估值偏低。操作上建议反弹抛空为主。

  双焦:焦炭高位震荡 短线操作

  周三夜间,焦炭1909高位开盘,震荡运行,报收2070.5,上涨15.5,涨幅0.75%。8月山西太原二青会,焦企有临时性限产行为,现货市场焦企心态乐观,部分地区二轮提涨落地,期货盘面在限产支撑下偏强震荡,建议逢低短多操作。

  周三夜间,焦煤1909低位震荡运行,报收1396,下跌2.5,跌幅0.18%。焦企盈利能力回升,提振采购价格,但盘面上焦企限产预期对原料价格形成一定压力,建议短线操作。

  动力煤:低位整理 缺乏指引

  周三夜盘动力煤期货低位整理,维持弱势。周边市场经过快速下跌后,释放前期利空影响,多数市场超跌迹象明显。电厂日耗高位回落,需求逐步平淡。市场关注主产地安全生产升级预期,或将影响产量释放。动力煤经过快速下跌后,期货贴水加大,缺乏方向指引,低位整理为主,底部区间思路操作。

  棉花:美棉震荡 需求忧虑萦绕

  棉价各合约涨跌不一,市场对于未来前景并不乐观。美棉12月合约上涨0.11美分,涨幅为0.2%。新的美国农业部报告预计下调美棉出口,市场缺乏看多理由。近月合约虽然略微收涨,但远月合约下跌。夜盘郑棉弱势震荡。储备棉成交降至冰点,现货价格也大幅回落。短期基本面缺乏支撑,棉价仍维持弱势观点。操作上空单持有,但需密切关注宏观面以及政策方面的变动。

  白糖:原糖大幅下挫 郑糖回调

  油价再度大幅下跌,打压糖价,原糖跌幅扩大。10月合约下跌0.39美分,跌幅为3.32%。周度库存上升以及需求忧虑,油价大幅下跌至7个月低点,糖价承压下行。近期糖价持续受到油价下跌的拖累,雷亚尔贬值也有一定的打压作用。郑糖夜盘小幅震荡走弱,外盘大幅下挫对于国内存在压制,内外价差不断扩大。但是国内现货坚挺对于郑糖有所支撑。郑糖或高位震荡,操作上建议短线交易。

  PTA:油价大跌 盘面震荡走低

  周三夜盘震荡走低。PTA检修计划尚未落实,开工率维持高位运行,市场供应较为宽松,终端坯布累库放缓,下游聚酯现金流明显好转,部分停车工厂重启,短期存在补库可能,但复产持续性有待验证。盘面短期考验5100附近支撑力度,建议短线操作。

  聚烯烃:塑料低位整理 PP夜盘下跌

  周三夜盘PP下跌塑料整理。8月检修损失增加,进口到港预期减少,市场存在减供可能,而下游需求环比改善,基本面有好转预期。短期看需求尚未释放,石化出货节奏缓慢,宏观环境整体偏弱,资金避险情绪较高,风险资产表现承压,PP远月受中安及巨正源投产利空压制,塑料估值更为合理,建议短空操作。

  橡胶:沪胶短期或维持区间震荡

  周二沪胶大幅上涨,人民币汇率贬值,对国内人民币计价沪胶偏利好。据悉个别轮胎企业进入年中检修阶段,为期一周左右,终端需求疲软现象短时间内难以缓解,轮胎成品库存压力不减。技术面,RU2001短期可能维持在11000-12000区间震荡运行。操作建议:低位多单可轻仓持有。

  甲醇:减仓减量 甲醇震荡整理

  周二甲醇期货主力MA1909合约收盘2071元/吨,较上一交易日涨幅0.24%,减仓10万手,持仓131万手。供应上,8月份西北主产区供应量将有所下降,目前仍有140万吨装置在停车中,预计8月中上旬还有超过100万吨产能计划检修,供应压力稍缓。另一方面需求端MTO开工由于检修,开工较7月下滑15%左右,对本就疲弱的基本面雪上加霜,总体来说8月份甲醇不具备反转的条件。操作建议:震荡思路逢高短空。

  燃料油:日本高硫出口大幅增加 空裂解价差持有

  周三夜间,外盘油价受到贸易局势影响继续大幅下跌,美国能源信息署周度原油数据显示上周美国原油超预期累库,成品油呈现全面累库,此外原油周度产量燃料油主也恢复到了年内最高水平。燃料油2001合约承压大幅下跌,报收2231,跌幅3.67%,增仓逾4.1万手,1909-2001价差报收459,较昨日日间下跌近100点。外盘方面,新加坡近月价差以及现货升贴水较7月底均出现大幅下滑,新加坡裂解价差在周一跌回负值区域后今日进一步走弱,反映现货偏紧程度大幅缓解。根据日本PAJ的数据,日本成品油出口环比上周增长12.1%,其中高硫燃料油出口85.9万桶,周增长8.2%,高硫燃料油进口连续四周为零。需求方面,船运需求周环比走弱,铁矿石出现下跌后,运费势必跟随回调, BDI指数已经11连跌。操作建议:高硫燃油相对原油走势更弱,空上海燃油1909与原油1909原油的裂解价差头寸可继续持有。

  石油沥青:油价下跌后现货承压 沥青多单离场

  周三夜间,沥青主力1912合约大幅下跌,报收3018,跌幅3.08%。路透船期数据下调马瑞油7月到港量,而上调了8月和9月到港量,8月和9月到港量逐步靠近5年均值附近,此外在上周原油大幅下跌的背景下,汽柴油以及沥青现货价格相对少跌,沥青生产利润空间依旧可观,炼厂沥青开工率有望提高,8月有大量炼厂复产预期,因此供应带有增量预期,而需求方面尽管本周全国范围内的天气和降水量较7月有所改善,但下游反馈还未显著改观。操作建议: 尽管沥青1912合约持仓集中度正逐步倾向多头,但鉴于原油市场情绪仍然受到全球贸易局势紧张的影响而呈现悲观,沥青1912合约建议多单暂时离场。

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