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8月6日期市晨会纪要:避险情绪支撑金银

2019-08-13 07:00

  股指:风险规避 股指短期受影响

  在美国挑起摩擦之后,全球股市资本市场规避风险情绪浓厚。在国内股市方面,由于今年“北上资金流入”较大,全球的巨震对这些资金形成一定的影响。这些资金集中在国内“主要权重股”,对主板指数形成压抑。从中长期来看,中国经济韧性十足,中国政府经济调控手段丰富,稳定中国经济走向高质量道路。股指短期风险规避。操作建议:观望。

  国债:避险资产或再新高 国债多单轻仓

  美股受美国外贸政策影响再度大幅下跌,单日跌幅为今年之最。本周全球主要国家的股市出现共振,避险资金在近期将会不断走出脉冲行情。国内股市相比于美股较强,也有被影响的现象,资金选择风险规避情绪较为显著,国债短期或大幅上行,多单轻仓。(中国目前流动性充足,央行货币措施尚未出台)

  贵金属:避险情绪支撑金银

  周一COMEX金银继续收涨:纽约金主力12月合约上涨19美元至1476.5美元,纽约银主力9月合约上涨0.123美元至16.393美元。沪市金银夜盘亦走强:AU1912高开高走,暂时收于337.45元;AG1912宽度震荡,暂时收于4062元。美国7月ISM非制造业采购经理人指数为53.7,低于前值55.1和预期55.5,刷新自2016年8月以来最低水平。该数据提振金银。此外,全球贸易忧虑引发的避险情绪继续支撑金银。操作建议:已有多单继续持有。

  原油:油价大幅下挫

  周一原油期货价格小幅震荡运行。美国在线石油钻井平台连续第五周下降至18个月以来最低,欧佩克原油产量继续下降,国际原油期货价格上周五小幅反弹。路透社调查显示,7月份欧佩克原油日产量减少28万桶。基于减产协议的目标日产量,7月份欧佩克有配额的11个成员国原油日产量减少132.1万桶,而减产协议承诺减产为每日81.2万桶。技术面,SC1909短期关注420附近支撑情况,短期或在420-260区间震荡为主。操作建议,震荡思路操作。

  铜铝:金融资产承压 铜铝呈现抗跌性

  周一晚间,受全球贸易关系恶化影响经济增长预期影响,海外金融资产全面承压,有色板块则表现出抗跌韧性,国内铜铝夜盘均录得回升,沪铜期货主力合约夜盘交投于46110元/吨,沪铝期货主力合约交投于13885元/吨。近期金融市场处于敏感时点,有色板块各品种震荡运行,然而考虑到中国宏观持稳及消费端政策有望落地,对铜铝后市切勿过分悲观,操作上建议铜铝多单控制仓位,多看少动暂时观望。

  锌镍:印尼禁矿传闻再起 沪镍大幅走高

  周一晚间,宏观面再度陷入不确定性,沪镍因禁矿传闻再度上涨。沪锌主力1909跌0.21%,报19170元/吨;沪镍主力1910涨1.86%,报118200元/吨。

  锌方面,Trevali Mining近期公布今年第二季度的财报,报告显示公司今年第二季度的锌产量创下纪录,同比增加1%,上半年同比增2%。近期锌基本面无重大变化,主导有色走势的宏观面再度走向不确定,后市需关注库存在淡季不增反降造成的预期差,如冶炼拐点传导至库存拐点锌市可能将再度进入下跌通道。镍方面,昨日市场传闻印尼能矿部部长已经签署关于禁止出口原矿的部长法令叠加印尼再度发生地震引发资金炒作热情,但是禁矿传闻并未证实,而且印尼禁矿一直在市场的预期之中,近年全球各大企业在印尼投资的NPI、HPAL新增产线完全可以弥补未来镍矿出口资源的收缩,等待资金面热情退却后的做空机会。操作建议锌、镍观望。

  螺矿:现货大幅下滑铁矿观望为主

  周一夜盘,螺纹1910合约偏弱震荡,报3755元/吨,跌23元/吨,跌幅0.61%。全国主流建材贸易商成交量16.74万吨,环比大幅下滑。警惕宏观事件引发金融市场的情绪波动。操作上建议反弹抛空为主。

  周一夜盘,铁矿2001合约震荡下行,报702.5元/吨,跌6.5元/吨,跌幅0.92%。巴西Samarco矿区正在申请采矿许可,最快可在今年9月恢复生产。8月5日普氏62%铁矿石指数跌破100美元,月均价约107美元。现货价格的水分基本被充分挤出,短期不建议继续追空,操作上建议观望。

  双焦:山西临时性限产 焦炭低位反弹

  周一夜间,焦炭1909开盘震荡运行,尾盘拉涨,报收2057,上涨13,涨幅0.64%。据 Mysteel消息,5日山西太原地区焦化企业近日收到二青会限产通知,通知要求焦企结焦时间延长至36小时。二青会山西地区临时性限产,供给收缩预期利多盘面,操作建议逢低短多。

  周一夜间,焦煤1909低位开盘,震荡偏强运行,报收1403.5,较前日结算价持平。现货市场来看,部分焦煤资源小幅探涨,但8月山西焦化仍有限产预期,利空需求,焦煤涨势弱于焦炭,建议短线操作为主。 

  油脂:油粕套利活跃 美豆油震荡收跌

  周一CBOT豆油期货市场收盘下跌,因为买豆粕卖豆油的套利交易活跃。12月期约收低0.45美分,报收28.26美分/磅。与之相比连豆油大幅走高。

  周一BMD毛棕榈油期货市场收盘上涨,创下两个月来的最高水平,因为相关植物油走强,令吉汇率疲软。10月毛棕榈油期约上涨31令吉或1.5%,报收2093令吉/吨。受此影响连棕榈油大幅上涨。

  周一ICE油菜籽期货市场休市。郑菜油冲高回落,价格重心继续抬高,菜粕高位震荡。近期油脂市场买盘异常踊跃,价格大幅攀升,国内短期库存略有下滑提振价格,短线操作。

  棉花:美棉续跌市场 空头情绪释放

  由于对于未来需求担忧,美棉继续下挫。美棉12月合约下跌0.94美分,跌幅为1.71%。美棉价格在尾盘有所回升,生长优良率较上一周下降。截至8月4日当周,美棉优良率降至54%,前一周为61%。夜盘郑棉低开小幅回升,但仍收阴线。空头情绪集中释放,棉价快速下跌。但现货方面仍较期货更为坚挺。基本面偏空的格局下,关注现货是否会出现补跌。操作上反弹沽空为主,但需密切关注宏观面以及政策方面的变动。

  白糖:原糖收低 油价下跌拖累

  由于油价大幅下跌利空糖价,原糖再度收跌。10月合约下跌0.2美分,跌幅为1.7%。市场担忧原油需求,油价持续下跌,油价走弱使得生产商更倾向于生产食糖,对于糖价有所打压,原糖价格再度回落至12美分之下。郑糖夜盘小幅震荡,整体走势偏强,受外盘影响不大。郑糖多头多次上攻5400点一线,但未站稳,操作上建议短多可在5450点一线部分止盈。

  PTA:宏观环境偏空 考验5000关口支撑

  周一夜盘延续弱势。当前检修计划尚待落实,而福化工贸已然重启,市场供应环比利空,下游聚酯现金流虽有修复,坯布累库速度放缓,但减产预期尚未扭转,叠加宏观环境冲击,盘面短期考验5000关口支撑,市场等待打破负反馈事件出现,建议短空或观望。

  聚烯烃:外部利空冲击 烯烃或延续弱势

  周一夜盘延续下跌。8月检修环比增加,进口到港预期减少,市场存在减供可能,下游需求环比边际改善,但短期因需求跟进较慢,石化存在累库压力,全球金融市场动荡,资金避险情绪浓厚,国内商品市场普跌,烯烃市场跟随大势走弱,短期宏观利空冲击可能延续,建议短空或观望。

  橡胶:轮胎需求不佳 沪胶维持偏空格局

  周一沪胶继续震荡下跌。现货市场整体交投情绪偏淡,主流报盘跟随期货小幅走低50-100元/吨。参考报价如下:17年广垦、宝岛全乳胶参考报价10200元/吨,17年金凤、云象全乳胶报价10250元/吨,18年宝岛全乳胶报价10400元/吨;18年越南3L参考价格10700元/吨;泰国烟片主流参考报价12500-12550元/吨。下游轮胎市场:厂家方面,月初部分厂家已启动高温错峰假期,不过目前厂家库存储备充足,市场供应暂无影响。市场方面,各地代理商新补货情绪不高,多对价格走势持观望态度,当前出货更多以库存消耗为主,成交价格商谈空间大。7月份我国重卡汽车销量7.6万辆,环比6月份大幅下降27%,同比小幅增长2%,1-7月,重卡市场累计销量为73.23万辆,同比下降2%。技术面,RU2001或继续下探走弱。操作建议:前期空单可轻仓持有。

  甲醇: 减仓减量 甲醇震荡下行

  周一甲醇期货主力MA1909合约收盘2064元/吨,较上一交易日跌幅1.24%,减仓19万手,持仓145万手。宏观悲观情绪影响,国内工业品集体下挫,甲醇结束短暂的反弹,回吐一周涨幅。8月1日至18日进口到港量维持高位在52万吨左右。操作建议:上周逢高布局的09空单止盈离场。

  燃料油:主力合约切换空 燃油裂解价差持有

  周一夜间,燃料油主力2001合约窄幅震荡运行,报收2374,跌幅1.62%,1909-2001价差报收571,维持在570-580区间。外盘方面,现货市场高硫现货短缺影响持续,新加坡和鹿特丹近月价差维持年内高位,但价差水平较7月底下降明显。尽管东西价差足以覆盖东西套利成本,但从路透船期来看,8月西北欧运至新加坡地区的燃料油数量并未出现改善,此外8月中东出口亚洲的燃料油数量也再度下调。本周全球库存方面:全球库存方面,截至7月29日,中东富查伊拉港燃料油库存为843.6万桶,周环比下降13.9%,截至7月30日,新加坡燃料油库存数为1908.2万桶,周环比上升12.8%,截至7月31日,西北欧三港燃料油库存为120.6万吨,周环比上升18.9%。需求方面,船运需求周环比走弱,受到近期巴西和澳大利亚至青岛的铁矿石运费均出现不同程度下滑的影响,航运指数BCI和BDI指数近期小幅下行。操作建议:空上海燃油1909与原油1909原油的裂解价差头寸可继续持有。

  石油沥青: 多头集中度超过空头 沥青等待情绪平复

  周一夜间,沥青主力1912合约窄幅震荡运行,报收3108,跌幅1.83%。受到贸易悲观情绪的影响,周边市场大幅下跌,情绪面上令沥青大幅承压,但周一日间收盘时1912合约多方集中度已超过空方。沥青基本面方面,路透船期数据下调马瑞油7月到港量,而上调了8月和9月到港量,8月和9月到港量逐步靠近5年均值附近,此外在上周原油大幅下跌的背景下,汽柴油以及沥青现货价格相对少跌,沥青生产利润空间依旧可观,炼厂沥青开工率有望提高,此外前期停产、检修以及转产渣油的大型炼厂在消费旺季开启前陆续回归生产沥青: 山东滨阳燃化和河北鑫海石化分别在7月底和8月初转产沥青,前期停产的东明石化复产预期和即将结束检修的中海泰州也将带来供应增量。供应带有增量预期,而需求方面尽管本周全国范围内的天气和降水量较7月有所改善,但下游反馈还未显著改观。操作建议:沥青1912合约多单离场避险,等待市场情绪平复再择机做多。

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