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黄金月评:轻取千三关口,创近三个季度新高,

2020-02-14 23:56
Reuters. 黄金月评:轻取千三关口,创近三个季度新高,喜人金市的背后,留下遍地的“愁家”

鉴于全球贸易陷入僵持状态、美国联邦政府部分关门,企业获利承压迹象浮现,以及消费者信心疲弱,加剧了投资者对全球经济正在放缓的担忧,已重燃黄金市场买兴,投资人因而重回金市。

2019年头一个月,现货黄金价格强势上破1300美元重要整数关口,有望实现连续第四个月收阳,涨幅或逾3%。金价还刷新了2018年5月中旬以来的新高至1324.81美元/盎司。

全球最大黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust黄金持仓本月迄今增加4.6%,为2017年9月以来最大月度增幅。

政府关门破坏力不小

美国12月季调后新增非农就业人口31.2万,创2018年2月以来新高;美国12月平均小时工资年率录得3.2%,分别高于预期值和前值0.2和0.1个百分点,录得2009年4月以来最高;美国12月失业率仍处于历史低位附近,美国经济依然接近充分就业状态,同时美国12月劳动参与率录得63.1%,创自2017年9月以来新高。

但美国政府部分关门长达35天,导致大量美国商务部负责编制发布的数据不得不延迟公布,包括新屋销售、营建许可、营建支出、工厂订单、贸易帐、零售销售、商业库存、GDP、PCE。

 指出,12月非农数据大幅向好的表现,无法对金价构成大的利空,因美国政府部分关门让投资者倍感焦虑与失望。关门导致约80万政府工作人员无法工作,休假的工人可能会被算作失业者,进而给1月就业数据带来压力。

 补充道,美国政府部门关门还显然增加了美联储和广大投资者研判美国经济运行状况的难度,反而会推动黄金出现进一步的反弹。

结束停摆,也只是临时的

特朗普上周与美国国会议员达成初步协议,向政府短期拨款三周,结束长达35天的美国政府部分关门,但市场反应并不积极。

特朗普此前一直坚持要求拨款协议内必须包括57亿美元,以帮助支付沿美墨边境修建隔离墙的费用。但一位民主党高级助理表示,总统要求的筑边境墙资金并不包括在协议内。

特朗普稍早前曾威胁,若最终不能与民主党人就边境安全问题达成协议,他将宣布国家进入紧急状态。这样可能会让特朗普绕过国会,将国会为其他用途的拨款用于修建隔离墙。

Tempus Inc资深外汇交易商Juan Perez表示:“因为不确定性依然存在,政府也只是暂时重新开放。他实际上还坚持认为应该制定一个永久性的解决方案。”

美联储终于松动立场

美联储1月30日维持利率不变,并正式转变政策立场,承诺对进一步升息保持耐心。这是美联储自2015年开始的紧缩周期可能已经结束的最清晰信号。新政公布后,美元指数逼近月初创下的近三个月低点95.010,月线两连阴成定局。

渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示:“金市关注的关键因素是围绕美联储货币政策的发展。我们预计,今年上半年联储将按兵不动。”

早在上月末本月初,多名美联储官员就提及了暂缓加息。12月非农数据公布后不久,鲍威尔在讲话中肯定了美国经济的强劲。但他仍表示,美联储会在观察经济形势如何发展的时候保持耐心。

特朗普如愿了

新德里Adroit Financial Services的投资组合管理服务主管Amit Kumar Gupta表示,不排除2019年美联储降息的预期。如果美国股市没有出现明显的改善,美联储短时间内或难以贯彻渐进式加息的路径,因为他将受到来自特朗普方面的压力。

特朗普曾在推特上公开呛声:“我们经济唯一的问题就是美联储,他们对市场没有感觉,他们不了解贸易摩擦、强势美元的必要性,甚至是民主党人因为边界议题主导的关门。”

鲍威尔去年2月接替耶伦,出任美联储主席。特朗普虽然撤换了耶伦,却没有换掉美联储的升息政策。因为长期在金融市场与美国财政部工作的鲍威尔,也认同耶伦应对美国经济复苏的货币政策。

美联储主席“鲍随叶规”的做法,自然激怒了希望不要升息,以免阻碍经济发展的特朗普。《彭博社》甚至独家揭露,特朗普打算将鲍威尔革职,换个真正听话的美联储主席。

美联储的独立性向来被视为不可或缺、不可侵犯,主席地位崇高,虽由总统任命,但不受总统指挥。因此《彭博社》的报道不免引发市场骚动,为此财长努钦出来辟谣,称总统只是不满美联储的做法,但从未想过罢免美联储一把手。

目前可能更看重股市

加拿大皇家银行资本市场首席美国经济学家TOM PORCELLI认为,美联储实际上是在从股市而不是经济背景中寻找线索。

标普500指数上月暴跌逾8.5%,并创下2017年4月以来新低至2346.58点。本月尽管已经收复近2/3失地,但判定美国股市重新走强还为时尚早。

美国苹果公司在本月下调了收入预估,这是近近二十年来首次,原因是亚洲需求疲软令销量明显下滑,全球股市一度大跌,加剧了市场对于全球经济放缓的担忧。

FX678研判认为,由于美国劳动力市场被视为处于或超过充分就业状态,2019年的就业增长预计将放缓,因为劳动力变得更加稀缺。越来越多的坊间证据显示,企业在招聘员工、提高工资以留住和吸引员工方面遇到了困难,导致企业难以扩大再生产,股市暴跌也反映出投资者看衰企业盈利预期,从而提升黄金避险魅力。

贸易摩擦仍悬而未决

尽管联邦公开市场委员会希望通过保持其选择的路径来证明自己的独立性,但由于美中贸易争端对增长和商业信心产生明显影响,因此有理由相信,美国利率上升速度将开始慢下来。

中国公布的2018年GDP增速创下自1990年以来新低,日本、韩国12月出口大幅下滑。国际货币基金组织(IMF)再次下调了今明两年全球经济增长预估,并警告各国要为“严重放缓”做好准备。

IMF总裁拉加德还称:“各国的主要共同政策重点是一道迅速解决贸易分歧及其带来的政策不确定性,而不是进一步增加有伤害性的壁垒,令正在放缓的全球经济更加不稳定。”

1月7日至9日,中美双方在北京举行经贸问题副部级磋商,为解决彼此关切问题奠定了基础。双方同意继续保持密切联系。中国国务院副总理刘鹤于当地时间1月28日下午抵达华盛顿,准备出席于1月30日-31日举行的中美经贸问题磋商。磋商旨在解决双方间的严重分歧,结束持续数月的贸易对峙。

尽管中美双方近来都对贸易谈判前景表达了乐观预期,但中国华为公司遭美国司法部指控,也令投资者感到不安。全球经济正在放缓之际,如果美中贸易摩擦出现任何升级,都会导致更严重的后果。短期内,市场将密切关注贸易局势走向,这将金价产生较为直接的影响。

国际资产控股(INTL FCStone)分析师Edward Meir说:“黄金在技术面来看也不错。部分市场的实货需求情况正在改善,ETF买盘不断增加。总体来看,价格往上走是阻力最小的方向。”

澳洲国民银行(NAB)分析师John Sharma说道:“像美国政府停摆,以及贸易摩擦和加息可能放缓等因素,都多少给金价带来支撑。人们目前正拭目以待中美贸易谈判,谈判的任何走向都会给金价指引方向。”

技术分析:现货黄金或在1325-1326美元附近遇阻

现货黄金料在1326美元附近遇阻。该价位是1366-1160美元下行区间的80.9%斐波那契回档位。临近该价位的还有始于1196美元的238.2%上行目标位1325美元。

下方支撑位看向1305美元和1287美元,它们分别是始于1196美元的200%上行目标位和1366-1160美元下行区间的61.8%斐波那契回档位。

金价自1160美元开启反弹((E))浪——呈现(A)(B)(C)三子浪结构。((E))浪又是始于1046美元的修正b浪最后一部分,后者呈现五浪盘整收敛形态。

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