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原油交易提醒:需求前景隐忧盖过库存大降,油

2020-01-20 14:10

周四(8月29日),国际油价高位回落,回吐前一交易日部分涨势。之前官方数据证实美国原油库存大幅下降,帮助缓解了对需求减弱的担忧,但对于整体经济增长的疑虑限制油价上涨。全球经济不确定性尚未消除,市场在做多原油方面存在相当程度的犹豫,遏制了全球石油库存的增长。

EIA原油库存降幅远超预期

昨晚22:30,美国EIA公布的数据显示,截至8月23日当周美国商业原油库存降幅远超预期,俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续8周录得下滑,而汽油和精炼油库存降幅也超出预期。数据公布后,油价短线小幅上涨。

据汇通APP显示,EIA原油库存降低1002.7万桶至4.278亿桶,减少2.3%,预期降低294.1万桶,前值降低273.2万桶。产量方面,上周美国国内原油产量增加20万桶至1250万桶/日。

此外,汽油库存实际公布降低209万桶,创4月26日当周(18周)以来新低,预期降低13.8万桶,前值增加31.2万桶;精炼油库存实际公布降低206.30万桶,创6月28日当周(9周)以来新低,预期增加115.7万桶,前值增加261万桶。

报告还显示,美国原油出口连续3周录得增长。美国上周原油出口增加21.6万桶/日至301.9万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2168.9万桶/日,较去年同期增加2.3%。除却战略储备的商业原油上周进口592.8万桶/日,较前一周减少129万桶/日。

分析人士对EIA原油库存骤降的观点

Again Capital合伙人John Kilduff称,这是一份令人难以置信的利多报告,是一段时间以来最乐观的报告之一,库存全线下跌,当然还有原油库存大幅下跌,这是进口再度下降导致的,可能是因为沙特对美国的出口下降。

知名金融博客零对冲表示,周三油价延续昨日上涨态势,周二API公布数据显示,原油库存大降1110万桶,且OPEC+称,下半年原油库存会有较大降幅,因该组织的原油减产幅度超出计划。

摩根士丹利分析师Martijn Rats表示,由于季节性需求因素,目前原油市场供需基本处于平衡状态。不过,EIA数据公布后油价冲高后收窄涨幅,因分项数据显示,上周美国原油产量增加20万桶/日,创历史新高。

Valour Markets管理合伙人Stephen Innes表示,原油库存下降证实“OPEC减产正发挥效用,让美国储备逐渐减少。

需求前景隐忧盖过美国原油库存大降

油价触及一周高点,有迹象显示OPEC减产正在导致美国原油库存下降,但投资者将注意力转向更广泛的国际贸易问题,恐抑制需求前景,后继买盘乏力。

国际贸易问题以及全球经济增速放缓等因素始终成为影响油价的主要因素,国际油价受此影响难有大突破。机构预测,美国原油出口量有望进一步增长,全球原油市场或延续供过于求的格局。

Lipow Oil Associates LLC总裁Andy Lipow称,市场仍然非常担心国际贸易局势对石油需求的影响。随着美国和欧亚等贸易伙伴迟迟达不成协议、而韩国和日本的贸易摩擦又不断加剧的情况下,可能会损害石油需求。

此外,英国脱欧问题仍陷僵局。法国财长表示,不想重新谈判英国脱欧协议。对英国脱欧的担忧提振美元上升,限制了油价涨势,美元通常与油价走势相反。

摩根士丹利周三下调对布油今年剩余时间的价格预期,从每桶65美元降至约60美元,将美国原油价格预估从每桶58美元降至55美元,因该行下调了今年和明年的需求增长预期。

留意欧佩克减产成效被抵消

在国际原油市场上,一方面,OPEC+持续减产,推动油价走强。而另一方面,美国页岩油产量上升、全球需求预期下滑等因素则阻碍油价向上。二者力量此长彼消,成为今年以来国际油价大幅波动背后的主要力量。

由于贸易摩擦纷扰,全球经济下行风险增加,原油需求难以提振,欧佩克仍坚持减产措施,各石油生产国7月份的产量及减产幅度均超过了减产协议的预期。

据OPEC+周二在网站发布的声明,上个月OPEC+的总体减产履约率较目标水平高出59%,这意味着该联盟的减产幅度约为190万桶/日。预计2019、2020年油市“稳健”,高减产执行率抵消了市场因持续的经济增长担忧而产生的不确定性。

沙特将在未来加大减产和减少出口,同时伊朗和委内瑞拉产量的持续下降也使得这一进程得以加速。至于俄罗斯等非欧佩克国家,和欧佩克继续合作的可能性出于经济放缓预期造成减产压力。

但随着近期俄罗斯公布的盈亏平衡油价目标不足50美元,加上近期俄罗斯出口小幅回升,市场猜测俄罗斯在和沙特合作减产的道路上可能会产生分歧。

法巴银行大宗商品市场策略主管Tchilinguirian表示,全球经济不确定性尚未消除,市场在做多原油方面存在相当程度的犹豫。高水平的整体履约率抵消了市场的不确定性,遏制了全球石油库存的增长。

据易汇通行情软件显示,截止北京时间12:00,美油报55.60美元/桶,日内跌幅0.32%;布油报59.60美元/桶,日内跌幅0.55%。

(美油日线走势图)

策略建议:逢高做空

重点关注:美股及美元走势,国际贸易局势,中东紧张局势,美国EIA库存大降后续行情发酵,OPEC减产效果

阻力位置:美油:56.00 57.13 58.00 布油:60.15 61.40 63.00 INE:433.0 436.7 446.6

支撑位置:美油:55.00 53.70 53.00 布油:59.20 58.30 57.67 INE:426.0 417.5 414.0

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