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资金大举扫货 优质港股频创新高!公募看好港

2020-08-01 20:28
摘要 【资金大举扫货 优质港股频创新高!公募看好港股估值洼地 投资港股基金该怎么选?】近段时间以来,尽管港股市场表现震荡,美团点评、九毛九、颐海国际、微创医疗等一批股票却大幅上涨,股价创下历史新高。港股市场有所反弹,几只由明星基金经理管理的沪港深基金接踵进入发行期。其中,由23年投资老将林翠萍管理的兴证全球旗下首只沪港深基金将于今天结束募集。从估值来看,当前恒指估值处于10倍PE的历史低位区间,是较好的长期布局时点,有机会获得市场反弹的红利。

  近段时间以来,尽管港股市场表现震荡,美团点评、九毛九、颐海国际、微创医疗等一批股票却大幅上涨,股价创下历史新高。多位基金经理认为,在当前市场环境中,寻找确定性成为当前投资主线,一些主营业务在内地的消费龙头企业具有较强的盈利修复能力和业绩增长持续性,值得重点关注。

  近期,港股市场有所反弹,几只由明星基金经理管理的沪港深基金接踵进入发行期。其中,由23年投资老将林翠萍管理的兴证全球旗下首只沪港深基金将于今天结束募集。从估值来看,当前恒指估值处于10倍PE的历史低位区间,是较好的长期布局时点,有机会获得市场反弹的红利。

  南向资金大举增持 优质港股接踵创新高

  在利率不断下行的背景下,内地资金开始前往港股市场寻找优质资产。一些并未受到疫情影响或企业盈利修复能力强的消费、互联网医药龙头,成为南向资金“淘金”的重点目标。近段时间以来,尽管港股市场表现震荡,美团点评、九毛九、颐海国际、微创医疗等一批股票却大幅上涨,股价创下历史新高。

  自今年3月开始,随着海外市场剧烈震荡,港股市场资金连续流出,而南向资金则逆势买入。例如,3月份南向资金净买入额为1397亿港元,创下沪深港通开通以来的单月新高。

  广发证券研报显示,南向资金主要有三大来源,包括居民财富的海外配置、保险资金和理财子公司,均属于追求绝对收益的中长线资金。在利率不断下行、优质资产紧缺的背景下,这些资金开始前往港股市场寻找优质资产。由于这三类资金的投资期限较长,因此能够忍受短期波动压力。

  伴随南向资金涌入,港股消费和互联网医疗两大板块逆势大幅走强,其中,美团点评昨日创下119.8港元的历史新高,市值逼近7000亿港元;火锅调味料生产企业颐海国际同日创下69.4港元的历史新高;经营“太二酸菜鱼”的九毛九也在近期创下12.46港元的上市后新高。此外,澳优、青岛啤酒和海底捞今年以来分别上涨44.56%、16.59%、11.82%。

  互联网医疗领域中,阿里健康、微创医疗和平安好医生3只股票位居今年以来港股涨幅前列,分别上涨123.9%、122%和103.5%。

  上述公司股价迭创新高的背后,南向资金成为主要“推手”。据统计,南向资金持有上述股票的占比不断提升。东方财富Choice显示,微创医疗和平安好医生的南向资金持股占比分别由年初的5.99%、3.84%,提升至最新的13.22%、5.92%。颐海国际和美团点评的南向资金持股占比也从年初的3.54%、2.51%,增加至最新的6.41%、4.54%。

  多位基金经理认为,在当前市场环境中,寻找确定性成为当前投资主线,一些主营业务在内地的消费龙头企业具有较强的盈利修复能力和业绩增长持续性,值得重点关注。

  以美团点评为例,中信证券最新发布报告称,继续看好美团的平台价值,建议作为港股的核心资产进行持续配置。中信证券表示,美团点评的核心成长逻辑并未受到疫情影响,且长期或更受益于线上消费习惯的强化。

  此外,业内基金经理认为,随着互联网医疗的渗透率和用户规模增长,未来互联网医疗的前景乐观。一方面,疫情冲击使得互联网医疗的市场需求大幅抬升,线上问诊模式初步形成;另一方面,医保在线支付接入的政策放松,也大幅提升了互联网医疗企业的市场空间。(上海证券报)

  看好港股估值修复 沪港深基金密集发行

  便宜就是最大的利好!处于历史估值底部的港股,成为机构资金眼中的“估值洼地”。近期港股市场有所反弹,在基金经理看来,港股目前的估值修复才刚刚开始,几只由明星基金经理管理的沪港深基金接踵进入发行期。

  “低估值、高股息率和优秀公司不断加入,共同构成了港股的长期投资价值。”兴证全球基金港股研究员程奎皓认为,从估值来看,当前恒指估值处于10倍PE的历史低位区间,是较好的长期布局时点,有机会获得市场反弹的红利。

  程奎皓表示,港股自1973年以来股息率均值是3.6%,当前股息率高达4.4%,同时AH股溢价也高于历史均值;从企业分布来看,在互联网行业有腾讯、美团、小米,汽车行业有吉利、广汽、长城。此外,海底捞、太二等网红餐饮品牌的母公司也都在香港上市。

  龙头企业带动港股市场走强。 在此背景下,基金也加大了港股的布局力度,多只新产品进入发行期。

  例如,由嘉实基金董事总经理、港股通投资策略组投资总监张金涛担纲的嘉实瑞成两年持有期混合型基金近日结束募集,该产品将有不高于50%的股票仓位可以通过港股通投资港股;5月7日,兴证全球旗下首只沪港深基金开始发行,23年投资老将林翠萍任基金经理,该基金投资于股票资产的比例为60%至95%,其中港股通的投资比例不得低于非现金资产的80%。

  值得注意的是,上述两只产品均设置了两年的持有期,引导投资者进行长期投资。

  张金涛表示,港股投资者更看重基本面和估值,目前港股估值处在历史上非常低的水平。在低估值背景下,如果基本面出现向上趋势,港股往往会出现比较好的投资机会。在经济转型发展及科技进步的大背景下,消费、医药、科技、先进制造将成为主要布局领域,更多互联网龙头和创新生物科技企业会持续在港上市,并逐步纳入港股通可投资范围。

  虽然全球市场波动起伏,但坚定看好港股的机构已经有所斩获。二季度以来,恒生指数和国企指数仅微幅上涨1%左右,但部分基金投资港股的成绩却相当亮眼。

  数据显示,二季度以来,投资港股的基金中有10只涨幅超过10%,其中聚焦细分领域的产品表现更优,例如泰康中证港股通大消费主题上涨了17.06%,领先其他产品;嘉实港股通新经济涨幅为13.19%,南方、工银、广发的粤港澳大湾区创新100ETF涨幅均超过10%。(上海证券报)

  哪些港股基金可选?

  从投资通道来上看,主要包括QDII通道的QDII型基金、陆股通通道的沪港深基金、香港互认基金三类基金。

  1、走QDII通道的基金。主要有被动型和主动型两类,其中,被动型有场内和场外之分。

  被动型QDII指数基金

  这里主要说一下联接型基金,目前指数基金共跟踪了7只港股指数,其中,恒生指数和恒生中国企业指数各被4只基金跟踪,中国互联网50指数的综合表现最突出。主要的基金如下。

  中国互联网50选取的是在海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股,采用自由流通市值加权计算,反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。这其中,像是腾讯,阿里,美团等诸多优质公司都是未来最有前景和空间的股票。

  跟踪中国互联网50指数的基金不论长期还是短期表现,都相当出色,即使在近一年和2020年港股指数整体下跌的情况下,依旧有18.36%和5.19%的不俗涨幅。其前十大重仓股中,腾讯和阿里这前两大重仓股的持股比例总计已超62%,如果你特别看好这两家公司,直接买这只基金就可以了。

  主动型QDII混合基金

  目前,主动性QDII港股基金如下,整体规模相比指数类QDII要小很多,但是收益要高很多;整体来看,表现较好的是富国中国中小盘和鹏华香港美国互联网人民币,年内收益均超10%。

  2、走陆股通,就是我们熟知的沪港深基金。这类基金大部分是主动管理的,也是市面上数量比较多的。

  主要有嘉实沪港深精选股票、富国沪港深价值混合、广发沪港深新起点股票等,主要表现如下,其中,前海开源沪港深优势精选今年来收益超18%,近1年收益超42%;从规模来看,东方红沪港深混合规模最高,超100亿元。

  沪港深基金发展是在2017年,随着当时港股走强,沪港深基金雨后春笋发展起来。后来,为了规范此类基金的发展,对基金经理和投资占比都有了限制。比如有的基金虽然叫沪港深基金,但大部分占比投资A股上。比如东方红系的沪深港基金,业绩不错,但是投资的主要是A股。

  如果是特别看好港股的投资者,可以选择投资恒生指数的易方达恒生、华夏恒生ETF联接或是易方达互联网50联接进行投资,如果看好沪港深三地,可以选择规模较大、历史收益较好、管理能力强的基金经理的产品进行布局。

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