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国际金价涨不停!主题基金表现亮眼 背后有何

2019-10-09 21:44
摘要 【国际金价涨不停!主题基金表现亮眼 背后有何秘密?】6月25日,COMEX黄金期货主力合约突破1440美元关口,报1441.65美元/盎司,再创近6年来新高。一路飙升的国际金价,让黄金类主题基金业绩亮眼。近一个月来,黄金主题基金的净值随同金价一起持续上涨,令投资者获益颇丰。那么,金价爆发式上涨的真正触发原因是什么?下文将用5张图揭示黄金牛市背后的真相。

  6月25日,COMEX黄金期货主力合约突破1440美元关口,报1441.65美元/盎司,再创近6年来新高。

  一路飙升的国际金价,让黄金类主题基金业绩亮眼。近一个月来,黄金主题基金的净值随同金价一起持续上涨,令投资者获益颇丰。

  那么,金价爆发式上涨的真正触发原因是什么?下文将用5张图揭示黄金牛市背后的真相。

  纽约黄金期货升破1440美元关口,再创近6年来新高

  6月21日,纽约商品交易所黄金期货盘中最高上探至1415.4美元/盎司,时隔近6年重返1400美元/盎司。6月24日,新的一周开始,COMEX黄金延续涨势。

  从周K线上看,创了2016年7月15日以来周线最长连阳纪录;从月K线上看,COMEX黄金,截至17时左右,COMEX黄金月涨幅为7.52%,创2016年7月29日以来单月最高涨幅。

  上海东证期货分析师徐颖表示,欧美宽松预期增加,欧央行行长德拉吉发表讲话暗示可能会采取降息刺激经济,美联储利率会议表态“鸽”派程度基本符合市场预期,大幅下调通胀预期的同时判断经济面临的不确定性增加,货币政策去掉“耐心”措辞,为年内降息铺路,通胀持续走低以及国际贸易不确定性增加是美联储转“鸽”的主要原因。

  此外,上周五公布的Markit美国6月制造业PMI不及预期,降至50.1,表明美国经济回落趋势明显,进一步施压美元。徐颖认为,降息周期的开启叠加美元下跌,黄金上涨周期逐渐打开。此外,地缘风险犹存,中东地区局部风险仍可能再度出现,避险情绪将带给黄金阶段性行情。

  黄金主题基金独领风骚,业绩“开挂”凸显配置价值

  1、黄金主题基金业绩亮眼

  从2018年第四季度开始,国际金价开始了其上涨历程。国际现货金价从不到1200美元/盎司一路涨至当前的1402美元/盎司,涨幅约为17.4%。尤其是最近一个月来,金价再度开启强势上攻态势。以国际现货金价为例,从5月24日至6月24日,截至亚市尾盘,金价上涨118美元/盎司,涨幅为9.19%。

  受益于金价的持续上涨,黄金类主题基金的业绩表现也可圈可点。东财Choice资讯统计显示,在全市场273只QDII基金中,近一个月净值涨幅最大的前5只基金中,有4只是黄金主题类QDII。其中,易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金基金和嘉实黄金等基金近一个月的净值涨幅分别为11.57%、8.26%、7.84%和7.72%。

  黄金QDII基金业绩表现亮眼,但另一只黄金主题基金前海开源金银珠宝混合A的表现更加出色。数据显示,该基金近一个月的净值涨幅达到了17.76%,远超金价自身涨幅。

  2、黄金配置价值不可小觑

  分析人士认为,金价突破1400美元/盎司这个位置,不仅创下了6年来新高,更重要的是突破了长期以来1200美元至1350美元震荡的区间。华安基金最新发布的研报也认为,金价已突破长达6年的震荡区间,叠加当前无论是经济放缓格局或美联储即将进入降息周期,金价长期上涨趋势明确,长期配置黄金的时机来临。

  该份报告还认为,从金价影响因素看,美联储议息会议的鸽派声明后,美元指数下跌至96.59,实际利率从0.42%降至0.27%,美元的“价值”大幅降低,也提振了黄金价格。美国经济放缓格局和外围因素仍不确定,黄金价格的中枢水平将更高。

  从相关数据看,最新统计显示,截至6月22日,全球最大的黄金ETF基金SPDR Gold Trust上周增加持仓34.93吨到799.03吨。而CFTC黄金期货的持仓处于底部区间,预计持仓持续回升将有效推动金价上涨。

  5张图揭秘黄金暴涨背后最大的秘密

  1、全球最大的黄金ETF基金创下10年来最大的流入量

  最新数据显示,周五,全球最大的黄金ETF基金增加了将近112万盎司,创下自2009年2月以来最大的单天流入量。本月迄今,该ETF持仓已经累计增加近60吨。

  花旗上周四表示,未来12个月,在看涨的情况下,金价可能达到每盎司1500至1600美元。

  2、全球宽松潮来袭!全球央行的降息预期日渐增强

  目前CME“美联储观察”显示预期美联储7月降息25个基点的概率为72.9%,降息50个基点的概率为27.1%,维持利率不变的概率为0,合计7月降息概率为100%。

  此外,即使是深陷负利率政策的欧洲央行也难逃降息命运。巴克莱预计欧洲央行将在第二季度前将存款利率下调70个基点,并采取缓解措施以减少负利率政策对银行的影响,预计欧洲央行将在2020年1月重启QE。此外,随着各大货币的贬值和市场避险情绪因政策巨变而迅速升温,黄金将乘势上行。

  3、美国经济扩张创下了有史以来最长的纪录,或预示金价也将触及历史高峰

  德意志银行表示,美国本轮扩张周期已达10年,创下了有史以来最长的纪录。历史数据显示,金价与扩张周期的长度成正比。

  4、美股即将结束“不理性的牛市”

  如下图所示,标普500指数已经显示出与经济观测指标极大的偏离,这意味着标普500指数不久后将出现一波明显的下修,并逐渐接近真实的经济状况。实际上,此前公布的一系列表现不及预期的经济数据也证实了经济的实际状况并不理想,而美股更多是依靠着“美联储将降息救市”这一信念苟延残喘着。

  5、强势美元的末日即将到来,打压黄金的最后一根稻草也将被移除

  亿万富翁对冲基金经理Jeff Gundlach表示,截止至24日,美元指数全年只上涨了7个基点。强势美元早已不再,且美元很可能将在年底前大幅下跌。

  此外,从日线图上看,美元指数已跌破50移动平均线、100移动平均线以及200移动平均线,弱势美元或已成事实。

  

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