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半导体概念板块全线拉升 半导体行业国产化加

2019-11-12 11:56
摘要 【半导体概念板块全线拉升 半导体行业国产化加速主题基金或大有可为】半导体概念股全线拉升,长电科技一度封涨停,国科微大涨7%,华天科技、通富微电、中环股份、上海贝岭等个股均快速走高。华泰策略表示,从科技周期的角度,我们认为当前摩尔定律边际放缓、智能终端需求增长、日韩贸易摩擦等因素,或使我国半导体产业迎来大周期拐点。

  半导体概念股全线拉升,长电科技一度封涨停,国科微大涨7%,华天科技、通富微电、中环股份、上海贝岭等个股均快速走高。

 

 

  机械行业:半导体设备龙头积极完善产业链布局,进口替代加速进行

  6月全球半导体销售额327.2亿美元,同比-16.76%,跌幅持续扩大,其中中国半导体销售额117.0亿美元,同比-13.91%。进出口方面:7月集成电路进口金额264.31亿美元,同比-7.17%;累计进口金额1640.20亿美元,同比-6.90%。集成电路出口金额92.38亿美元,同比+31.72%;累计出口金额549.93亿美元,同比+19.10%。设备厂商方面:2019Q2龙头设备厂商营收不同程度下滑:应用材料、LAM、ASML营收分别同比-23%/-24%/-6%,2019年累计营收分别同比-17%/-13%/-5%。

  中微公司2019H1营收8.01亿,同比+72.03%;归母净利3037万,扣非归母净利2209万,同比均扭亏为盈。我们认为随着半导体产业链国产化的持续深入,国产设备商将在刻蚀、薄膜沉积等领域提高自主可控水平,未来5年随着国内晶圆厂的设备进场,国产设备商的市占率将不断提升。

  2019年Q2全球硅晶片面积出货总量为29.83亿平方英寸,环比-2.23%,同比-5.72%。虽然硅片出货量短期波动,近年来随着AI芯片、5G芯片、物联网的兴起,对芯片需求大幅增长,但硅片新产能投产有一定时间。因而长期来看,仍然是供不应求状态,供需缺口仍将扩大,硅片价格仍将维持上涨。目前,国际前三大硅片厂商合计占比超过70%,日本信越化学、日本SUMCO、台湾环球晶圆分别占比27%、26%、17%。

  2019年6月以来,中环股份采购设备节奏明显加快,采购规模也同时增加,采购设备集中在清洗设备、研磨设备、检测设备。公司天津基地8英寸硅片已实现设计产能,12英寸试验线项目于2月产出,宜兴一期预计下半年1条8英寸产线投产,12英寸项目预计2019年第四季度实现设备搬入,2020年一季度开始投产。

  华泰策略:9月或震荡偏多,推荐科技+汽车优选华为和半导体

  8月PMI数据显示经济总体需求依然较弱,但政策基调致力于调结构。中报非金融企业盈利如期二次下探,预计三季报或企稳。9月中美可能重回谈判,但已并不构成影响A股趋势的主要矛盾。通过复盘,我们认为市场担心的CPI上行压力对A股趋势的影响有限。大势研判方面我们认为9月A股重要指数下沿高于5~6月、中枢高于8月。行业配置方面继续推荐科技股+汽车,优选华为和半导体产业链。

  8月以来,随着猪价快速上涨,市场担心通胀压力制约市场,通过复盘,我们认为由食品上涨带动的CPI上行对A股趋势的影响有限。8月PMI数据显示供给仍在扩张,但经济总体需求依然较弱。8月“国债+地方债”发行规模较7月增长8.7%,与此同时消费刺激政策出台,重点提及汽车,我们认为当前的政策基调显示国内经济下行压力仍在可控区间,未来财政政策或致力于调结构。我们认为9月A股重要指数下沿高于5~6月、中枢高于8月。

  我们认为由食品上涨带动的CPI上行对A股趋势的影响有限,而当前来看国内经济下行压力仍在可控区间,政策依然致力于调结构,总体我们认为9月A股重要指数下沿高于5~6月、中枢高于8月。行业配置上继续推荐5.10中期策略以来反复强调的科技股,其中继续关注华为产业链,以及半导体产业链中的核心标的。从科技周期的角度,我们认为当前摩尔定律边际放缓、智能终端需求增长、日韩等因素,或使我国半导体产业迎来大周期拐点。此外继续关注仓位处于低位,且受益于已出台消费刺激政策的汽车板块。

  

 

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