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大岩资本蒋晓飞:积极布局量化投资

2019-09-18 09:12

  量化投资近年来越来越受到关注,私募基金正在积极布局。大岩资本合伙人蒋晓飞表示,市场竞争日益充分,超额收益将逐渐衰减。不过,通过量化投资深耕资本市场,未来机会仍存。

  在他看来,量化投资要实现超额收益,需要不断研发高质量的投资策略。同时,在具备开发超额收益的能力后,通过增加对冲、改变风险敞口或搭配期权衍生品等金融工具,可以创造出各类型金融产品。

  要做好量化投资,人才、经验、技术三大方面缺一不可。蒋晓飞表示,大岩资本在人才储备方面具备优势。据悉,该公司已形成了30余人的专业团队,其中10位具有博士学位,大多数人都具有海外留学背景,以及拥有数学、计算机、医学、物理、金融工程等复合学术背景。

  从投资经验来看,他认为,量化投资起源于海外成熟市场,把海外技术进行本土化实践,有利于快速搭建量化投资体系。“我们主要合伙人经历过量化投资和其他二级市场投资的20多年牛熊起伏,经验很丰富。”

  就技术而言,完善技术系统以符合市场环境和投资逻辑,可以不断加深量化投资的护城河。蒋晓飞表示:“技术的提升是无止境的,从最早期的统计套利、高频交易到人工智能及机器学习,我们都取得了长足的进步。”

  值得注意的是,大数据采集、IT系统和最新技术是量化投资的重要基础。他认为,一般来说,除了采购第三方数据,采集构建一套有特色的数据用于投资研究,有利于在市场形成差异化特征。同时,IT系统在技术研发、产品投资管理中起到了关键的支撑作用。

  经过几年的国内市场深耕,大岩资本不断优化及改进量化基金布局。据介绍,该公司建立了以股票多头、aShares和市场中性三类标准化产品。

  “不同产品主要面对不同市场偏好的投资者。”蒋晓飞表示,多头产品适合看好市场且具有较高风险承受能力的投资者;市场中性产品如多头对冲,或者期权、期货、CTA等套利产品,适合对流动性要求较高且风险承受能力较低的投资者;aShares仓位基本上是恒定满仓的,有明确的比较基准,费用与比较基准进行挂钩,适合国内外机构投资者的股票市场配置。

  长远来看,蒋晓飞认为,挖掘超额收益的过程将使资产价格定价更为合理、资本市场更有效,从而使得金融市场有效地为实体经济服务。

(文章来源:上海证券报)

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