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A股被爆买到“限购” 解决办法公布!剔除出指数

2019-11-11 11:18

A股“限购令”仍在发酵!

今日早间,MSCI发布公告称,自3月11日起从MSCI中国全股指数中剔除大族激光;同时对美的集团的权重系数进行调整。MSCI表示,未来将尽快明确互联互通机制中,临近外资持股上限的股票处理方式。

受此影响,大族激光早盘大幅低开,盘中跌幅超过4%,截至午盘,大族激光报收42.47元,跌3.85%。

 

关于外资超买深股通标的,香港交易所发言人向证券时报e公司记者回复称,我们与两地监管机构及交易所等工作伙伴不时检讨沪深股通的交易安排,但不评论内地市场的规管架构。

随着A股国际化进程的不断推进,一度作为点缀的外资在A股的占比越来越高,购买热情高涨的外资甚至领到了“限购令”,导致MSCI不得不将大族激光剔除出相关指数。光大证券表示,外资持股比例不超过30%的限制意味着外资重仓持有核心个股的意愿在短期内难以实现,A股外资比例提升节奏预计慢于台韩两市。

MSCI:将大族激光剔除出相关指数

3月5日,港交所发布公告称,接获深圳证券交易所通知,由于大族激光总境外持股比例超过28%,根据交易所规则,从3月5日起深港通将暂停接受该股票的买盘,卖盘仍会被接受。

按照证监会要求,所有境外投资者(QFII/RQFII/陆股通投资者)对单个上市公司A股的持股比例总和,不超过该上市公司股份总数的30%。一旦上交所/深交所通知联交所个别沪股通/深股通股票的境外持股比例合计达到28%,任何有关该沪股通/深股通股票的进一步买盘即不获接纳,直至该沪股通/深股通股票的境外持股比例跌至低于26%。

今日早间,MSCI发布公告称,自3月11日起从MSCI中国全股指数中剔除大族激光;同时对美的集团的权重系数进行调整。MSCI表示,未来将尽快明确互联互通机制中,临近外资持股上限的股票处理方式。

关于外资超买深股通标的,香港交易所发言人向证券时报e公司记者回复称,我们与两地监管机构及交易所等工作伙伴不时检讨沪深股通的交易安排,但不评论内地市场的规管架构。

A股该如何应对“限购令”

随着A股国际化进程的不断推进,一度作为点缀的外资在A股的占比越来越高,特别是再度发生外资“买爆”的情况,导致MSCI不得不将大族激光剔除出相关指数。

A股国际化进程刚刚起步,我们不妨看看其他股票市场的发展历史:

台湾股市:

中国台湾自1991年开始实施QFII制度,随后逐步放松上限要求,但至1995年之前放松较慢。自1995年开始,取消QFII投资总额上限的限制,但仍保留个别投资总额的上限。随后继续逐步放松,其中在1999年底出现加速(个别投资总额上限由6亿提升至12亿),直至2003年完全取消限制。

韩国股市:

韩国从1992年起一路上调外资投资额度占比上限的限制,至2000年完全放开限额。

海通证券表示,参考台湾股市和韩国股市国际化的经验,台湾全面取消外资持股比例上限之后,外资持股比例显著上行,从2001年的8.8%持续提高至2007年的25%。韩国股市放开限额后,外资持股比例从4%提高到13.8%。台湾、韩国外资持股比例分别在6年、8年时间里分别提高了16.2个百分点、9.8个百分点,平均提高了13个百分点。

光大证券研报中指出,外资对A股影响的四大前瞻:

(1)目前监管层正在大力度为A股引入长线资金,2019年预计仍会出台鼓励外资政策,流入规模可期;

(2)外资流入是稳定的吗?长期来看并非稳定资金,外资流入加大全球联动,但A股仍然处在外资从“低配”至“标配”的区间,资金流入有望相对稳定;

(3)外资选股偏好持续性强,高ROE、地区优势行业、竞争格局良好的龙头公司依然是外资偏好的方向;

(4)对市场风格的影响程度仍将取决于外资进入的意愿。A股当前的估值具有较高的配置价值,但外资持股比例不超过30%的限制意味着外资重仓持有核心个股的意愿在短期内难以实现,A股外资比例提升节奏预计慢于台韩两市。当前外资流入对A股的影响偏短期,若期望市场整体选股方式向价值转变,则需要3-5年潜移默化的影响。

还有哪些股票可能被外资“买爆”

中金公司统计数据显示,除了大族激光之外,截至3月5日,外资持股比例较高的A股还包括美的集团(27%)、上海机场(25%左右)、聚光科技(21%左右)、华测检测(17%左右)、伊利股份(15%左右)、青岛海尔(15%左右)、恒瑞医药(15%左右)、中国国旅(14%左右)、宇通客车(14%左右)等。

不过中金公司表示,沪深交易所只有在某只A股外资合计持股比例接近规定上限时(一般为达到26%左右)才会披露外资通过QFII/RQFII/沪港通等渠道合计持有单家A股公司的比例。因此,除大族激光、美的集团和上海机场外,上述持股比例的估计可能存在一定低估。

此外,据券商中国记者统计,仅以北向资金持股数据来看,持股比例超过10%的股票共有15只,分别是大族激光、方正证券、上海机场、美的集团、伊利股份、聚光科技、福耀玻璃、宇通客车、老板电器、恒瑞医药、华测检测、中国国旅、安琪酵母、小天鹅A、格力电器。

 

外资整体持股不得超过30%

按照证监会要求,境外投资者的境内证券投资,应当遵循下列持股比例限制:

(一)单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的,持股比例不得超过该公司股份总数的10%;

(二)所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和,不超过该上市公司股份总数的30%。

证监会规定,所有境外投资者持有同一上市公司A股数额合计达到或超过该公司股份总数的26%时,交易所于次一交易日开市前通过本所网站公布境外投资者已持有该公司A股的总数及其占公司股份总数的比例。

同时,证监会还对当外资持股比例超出规定时,进行了操作指引:

当日交易结束后,单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票超过限定比例的,合格投资者应当在5个交易日内对超过限制的部分予以平仓,并按照有关规定及时履行信息披露义务。

当日交易结束后,如遇所有境外投资者持有同一上市公司A股数额合计超过限定比例的,本所将按照后买先卖的原则,向合格投资者委托的证券公司及托管人发出平仓通知。

 

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